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      5G頻傳大消息 多只個股已漲瘋!基金經理說大資金有進場跡象 但很多人都炒錯了

      2019-02-15 10:50:00來源:中國基金報作者:朗月行

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        5G現在儼然是A股市場一大吸睛板塊。

        2月14日,東方通信繼續漲停板神話,5G板塊個股的上漲勢頭依然兇猛。與此同時,5G板塊新進展不斷,5G臨時牌照眼看就要來了。對此,基金經理說:5G將是貫穿2019年的投資大主題。

        1、5G概念連續大漲

        5G概念近來持續大漲,已儼然成為今年以來一大重要熱點板塊。2月14日,5G概念板塊繼續上漲,其中的龍頭個股東方通信在此前經歷一輪暴漲與回調之后,本周又開始重新“飆漲”,出現“四連板”。

        2月14日下午,高開高走的東方通信被一把拉上漲停。最終,截至收盤,東方通信報收于18.30元,漲幅9.98%。而且值得一提的是,這連續四個漲停均是在開板情況下完成拉升的,在經歷了周四的上漲之后,東方通信已創出新高。

        下圖為東方通信近期走勢圖:

        

        自2018年10月以來,東方通信從階段最低價3.78元開始一路上漲,截至最新18.3元的收盤價,東方通信已上漲384%。

        整個5G板塊周四下午一度出現集體拉升,直至臨近收盤才開始出現回調。新雷能、初靈信息也被封上漲停。新雷能本周以來也已經連續四天大漲,四日漲幅高達33.67%。此外,東山精密、世紀鼎利、聞泰科技等相關個股均大漲,且已連漲多日。

        2、5G新進展不斷

        最新刺激5G股價的消息是,5G臨時牌照有望在今年5月前后發放,而5G正式牌照有望2020年發放。

        而事實上,近期5G進展密集。

        1月,工信部表示年內將發放5G臨時牌照,使大規模組網能夠在部分城市和熱點地區率先實現覆蓋,同時加快推進終端的產業化進程和網絡建設。

        1月23日,工信部信息通信發展司副司長陳立東表示,目前,5G第三階段測試工作基本完成,5G基站與核心網設備已達到預商用要求。會上,中興通訊等五家設備廠商獲5G技術研發試驗第三階段測試證書,這意味著,中國加快5G商用已經具備現實基礎。同時會議還宣布2019年將啟動5G增強及毫米波技術研發試驗等工作。

        1月29日,發改委、工信部等十部門聯合推出優化供給推動消費的方案,其中提出要擴大升級信息消費,加快推出5G商用牌照,加快推進超高清視頻產品消費。

        1月30日,5G租賃首單落地。中國移動公布租賃500站5G基站,其中包括250站華為5G基站,80站中興5G基站,110站愛立信5G基站,30站諾基亞5G基站,30站大唐5G基站。

        除此之外,發改委還表示,將圍繞“建設、高在”這兩個關鍵詞加大投資力度,加強新型基礎設施建設,將人工智能、工業互聯網、物聯網建設,加快5G商用步伐。

        據業內人士介紹,從今年2月底到4月,5G還將迎來一段“政策密集期”。

        3、基金經理認為5G

        是2019年確定性最高的行業

        在許多基金經理眼中,5G可能是2019年發展確定性最高的行業。

        “2019年是5G建設和商用的元年,5G有望成為貫穿2019年全年的主題性投資機會。”湘財基金擬任基金經理任路向記者表示。

        任路分析,5G行業存在三方面的利好。從政策角度來看,近期出現了一系列密集的政策利好,顯示出國家正在加快5G基礎設施的建設部署以及商用的進程。“近期密集出現的政策利好說明國家將5G基礎建設提升到了優化供給、消費升級的高度,5G產業發展承擔著推動經濟轉型的功能。”

        從業績層面來看, 那些能夠體現5G業績的公司2018年全年業績大多已有不錯的增長。在5G的帶動之下,天線射頻、光器件、通信應用等子版塊的盈利能力與質量均大幅好于2017年。同時,2019年有望成為全球運營商資本開支的反轉之年,在這個過程當中,主設備商將最為受益。另一方面,日益增長的移動互聯網消費需求已經超出了當前4G網路的承載能力。移動高清視頻、無人駕駛、物聯網等新興需求將會驅動運營商持續加大投入進行5G基礎設施建設。

        5G基礎設施的建設也會帶動上游原材料和模塊生產商的業績增長。由于5G頻譜相較于4G更高,因而傳播范圍更小,5G網絡所需要的基站數量也要高于5G網絡。預計5G基站總數有望達到近600萬個。另外5G基站的內部結構相對于4G基站也有較大的變化。這些都帶來了對高頻高速PCB及材料的較大需求。相關的上市公司也會實現業績的較快增長。

        從市場角度來看,他分析,由于A股市場當前相對于主要發達國家股票市場的平均估值,已經顯著低估,2018年的下跌集中釋放了大量風險,因而當前市場具備了較好的投資價值。當前外資持續流入A股市場,并且風險偏好有所提升。在這種情況之下,5G板塊作為較為確定的投資主題,具有較好的投資價值。

        諾德基金TMT高級研究員孫小明認為,雖然近期5G板塊出現了幅度不小的上漲,但是5G目前是成長最具確定性的行業,整個行業的行情還遠沒有結束。“期間不排除可能會有上下波動,但是5G行業的整體趨勢是向好的。”

        他分析,通信板塊具有很強的周期性特征,這一板塊的上漲往往先于公司盈利的改善,而下跌也會先于利潤的下滑。目前5G行業整體上還處于基建早期,尚未到行業內公司出業績的階段,未來5G從開始基建到商用落地還有很長的過程,在這一過程中,行業內的公司業績會逐步體現。而市場對于5G板塊預期的扭轉往往會等到那些公司的業績逐步進入兌現期之后。

        4、基金的持倉量并不大

        從去年4季度開始,就有越來越多的基金經理開始看好5G的表現,但是體現到基金持倉上就會發現,基金的整體持倉量并不高。

        根據光大證券的統計,去年4季度,公募重倉通信板塊的市值占同期公募股票市值的2.11%,僅比去年3季度的1.85%略提升了0.26%。與過往持倉占比相比,處于歷史相對低位。

        對此,業內人士分析,造成基金“看多不做多”是有原因的。一方面,5G未來的發展路徑是比較清晰明確的,行業里大家都比較認同5G未來能迎來大發展。但另一方面,對于基金經理而言,行業選擇最終要落實到選股上。5G相關產業中的好公司非常有限,這阻礙了公募基金在5G領域內的投資。

        “5G行業中的好公司比較有限,對于公募基金而言,如果買一些小公司可能存在買不上量的情況。但是在那些大公司中,最純正的標的其實也就只有中興通訊。”有業內人士分析,“但是去年中興通訊出現巨大的黑天鵝事件,該公司的不確定性也讓很多基金打消了投資念頭。”

        市場上一位長期業績出眾的基金經理向記者表示,他就在中興通訊出黑天鵝事件之前買入了中興通訊,這筆投資成為了他2018年投資中一次重大的經驗教訓。對此,他總結,哪怕是看到有比較好的行業性機會也不應該就此降低對個股質地的要求。他對中興通訊的這一判斷具有一定的代表性。

        5、近期或有機構在買入

        但是這種情況近期似乎正在發生變化。

        “本月以來5G板塊的上漲與此前的上漲不太一樣。”有基金經理向記者表示。他分析,此前5G板塊中,往往以炒作性標的上漲為主,而近來一些真正能夠受益于5G發展的公司也開始出現了較大幅度的上漲。“這可能說明機構資金近期在買入5G公司。”他表示。

        本周三,中興通訊猛地大漲8.97%。對此,另一業內人士也認為,感覺是有大資金在近期挑選一些真正有業績支撐的公司買入。

        “如果真的要選擇真正能夠受益于5G發展的公司,對機構資金而言,最合適的標的就是中興通訊。”業內人士分析,中興通訊本身最大的問題在于中美摩擦的不確定性。“但是,從現在來看,中興通訊已經被處罰了兩次了,而且美國的監督團隊也已經入駐中興通訊了,再出事兒的概率其實已很低。”

        6、東方通信主要是游資炒作

        值得一提的是,5G的“宇宙總龍頭”、已經上漲近4倍的東方通信在基金經理們的眼中連5G概念都算不上。

        有投資經理對記者說:“東方通信除了通信兩個字和5G相關,就再沒有別的相關的了。”還有的則向記者表示,東方通信根本就不歸在公司劃定的5G板塊內。

        “東方通信主要屬于游資炒作個股。”有基金經理向記者表示,“此類個股我們是不會參與的。”

        面對市場炒作,東方通信周四晚間也發布風險提示公告,稱公司業務和5G網絡建設沒有關聯。

        

        東方通信稱,A股股票于2019年2月11日、2019年2月12日、2019年2月13日、2019年2月14日漲停。截至2019年2月14日,公司A股股票收盤價格為18.30元。公司股票價格近期波動較大,特別提醒投資者,注意二級市場交易風險。

        (一)截至2019年2月14日,本公司靜態市盈率為194.44,根據中證指數有限公司發布的證監會行業市盈率顯示公司所處的計算機、通信和其他電子設備制造業市盈率為28.6,公司市盈率高于行業市盈率水平。公司特別提醒投資者,注意投資風險,理性決策,審慎投資。

        (二)根據公司2017年年度報告,公司主營業務主要為企業網和信息安全產業、智能自助設備產業、信息通信技術服務與運營產業和其他產業等,截止目前,公司主營業務未發生變化。其中,公司智能自助設備產業2017年的營業收入占比為36%,截止目前,該產業主要產品為現金類、非現金類自助設備及軟件服務,與5G通信網絡建設沒有關聯;公司其他產業2017 年的營業收入占比為29%,截止目前,該產業主要為制造服務產業與園區服務租賃業務等,與5G 通信網絡建設沒有關聯;公司企業網與信息安全產業2017 年的營業收入占比為13%,截止目前,該產業主要產品為PDT 與TETRA 制式專網通信產品,與5G 通信網絡建設關聯性不大;公司信息通信技術服務與運營產業2017 年的營業收入占比為22%,目前國內5G 網絡建設尚未正式啟動,具體發展進程尚未明確,該產業未來參與5G 通信網絡的建設及參與份額尚存在不確定性。

      初審編輯:周海升

      責任編輯:安蕾蕾

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