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      一季度險資投資收益率接近6%!保險業利潤同比增兩成,險企保費增速分化加大

      2019-05-27 13:48:00來源:和訊網作者:

        受投資業績大幅好轉拉動,保險業一季度盈利大增逾兩成!

        券商中國記者從保險行業獲悉,一季度預計利潤總額1170億元,同比增加210億,增幅21.88%。其中人身險公司利潤833億,增長25.8%;財產險公司利潤192億,同比增長14.65%。

        保險投資方面,券商中國記者從權威渠道獲悉,一季度險資年化投資收益率接近6%,為近年來的較高水平。去年全年收益率為4.33%,主要是受權益市場大幅走低影響。

        具體來說,一季度末,保險資金運用余額為17.06萬億元,較年初增長3.94%。從資產配置結構看,銀行存款占比15.36%;債券占比33.26%;證券投資基金占比5.19%;股票占比7.19%;投資性房地產占比1.08%,各類資產配置情況整體保持穩定。

        較受資本市場關注的險資對證券投資基金和股票配比為12.38%,較年初提升0.67個百分點。

        一季度保費1.63萬億,增長15.89%

        從承保業務看,今年以來,保險行業整體上一改去年絕大多數時期負增長的低迷,一季度實現原保費1.63萬億元,同比增長15.89%。

        一季度行業提供保險金額1567.68萬億元,同比下降7%。其中,人身險公司新增保險金額339.41萬億元,同比增長42.79%;財產險公司新增保險金額1228.27萬億元,同比下降15.17%。

        一季度,保險業新增保單件數量約為63.58億件,同比增加9.77%。其中,人身險公司保單2.05億件,財險公司保單61.54億件。

        從產壽險看,今年以來人身險公司增速回升,財產險公司特別是中小財險公司壓力猶存。

        壽險市場集中度上升趨勢“中止”,持續性待觀察

        人身險公司方面,一季度預計利潤833億,增長25.8%。分析表示,2019年壽險新單期交增速改善、保障型業務較快增長,進一步提升壽險公司未來盈利的持續性。

        人身險公司一季度合計實現原保費1.29萬億元,同比增長17.02%。顯示在經歷了2018年的調整轉型后,2019年壽險行業迎來較高增長。

        從行業主體看,不同公司一季度保費增速差異乃至分化較大。從大型險企中也未保持同一增速水平,并且大型增速均低于行業增速,顯示中小壽險公司整體的增速要更高。

        更進一步看,壽險市場集中度在一季度出現下降。據券商中國記者統計,“老六家”一季度合計市場份額55.6%,去年全年為58.9%,下滑了3個多百分點。(老六家包括國壽股份、太保壽險、平安壽險、新華保險、泰康人壽、太平人壽)

        此前兩年,保險業特別是壽險業市場集中度提升成為熱議話題,因為這在歷史上是首次出現,并被認為是行業“強者恒強”局面的開始。今年一季度的數據,中止了這一趨勢。

        有監管任職經歷的保險業人士對券商中國記者分析稱,中國的壽險市場雖然潛力很大,但是從目前短期來講還是“政策性市場”,也就是說,業務發展很大程度上與政策相關。

        2017年、2018年,隨著壽險“134號文”等新規引導行業回歸保障、限制中短期業務等,壽險市場的集中度出現了歷史上的首次回升。在這些新規下,中小險企此前快速占領市場的利器(中短期理財業務)被切斷,需要“重新修煉自己的保障內功”。而大型險企由于具有一定的沉淀優勢,比如代理人隊伍優勢、機構網絡優勢、服務能力、品牌和資源優勢等,在新規下優勢得以發揮,市場份額開始收復。

        今年一季度壽險市場集中度回落,綜合起來可能有多種因素。比如,有跡象顯示監管政策對于中短期業務的階段性銷售有所放松,給予中小險企新的機會,而歷時一年多的轉型和調整后,部分中小險企也適應了新的政策要求,在一季度實現了不錯的增長。同時,新一輪開放、競爭中性等,給予外資險企和中小險企新的空間;另外,一些大型險企不再在一季度強推“開門紅”,而不少中小險企仍重視開門紅,“一弱一強”之下造成一季度市場集中度降低。

        不過,一季度保險市場集中度下滑的情況會否在二季度及下半年持續,還有待觀察。

        財險:非車業務占比超過42%,險企增速兩極分化

        財產險方面,一季度預計實現利潤總額為192億,同比增長14.65%。由于面臨費用率高企、賠付率上行壓力等,財險公司承保盈利難度加大,虧損面達到四成多,財險公司利潤主要依賴于投資收益。

        承保端,財險公司一季度實現原保費3457億元,同比增長11.87%,增速較去年同期下降5.4個百分點。

        從險種看,車險增速較低,非車險占比進一步提升。車險一季度實現保費收入1994.03億元,同比增長3.99%,較去年同期降低3.13個百分點。車險在財險公司總保費中的比例為57.68%,非車險占比超過42%,二者大致為“六四開”,較去年的“七三開”有較大變化。在除意外健康險之外的非車財產險種,主要是責任險、保證保險、農業保險等業務,保費規模較大且增速較快。

        從財險市場競爭格局看,馬太效應仍在上演。“三巨頭”人保財險、平安產險、太保產險三家公司對應的市場份額合計為66.42%,高于去年同期的65%,市場集中度繼續提升。與此同時,不少產險公司保費增長乏力,28家公司保費收入同比下降。

        為財險行業共識的是,盡管車險是業務大頭,但在業務競爭激烈的當下,數量眾多的中小財險公司已經不能再指望通過車險生存。它們必須轉而依托既有的資源來謀求差異化、特色化、地域化的業務路徑,圍繞公司的股東資源以及自身的人才經驗、專業優勢,做一些大型險企沒有覆蓋到的領域,或者是大多數同業沒有深入滲透的領域,在細分領域做到最好,獲得立足。

        本文首發于微信公眾號:券商中國。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

      初審編輯:周海升

      責任編輯:張田夏蔭

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